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Jul 15, 2023

Gibilterra (ROCK) Guadagni e vendite nette del secondo trimestre in rialzo

Gibraltar Industries, Inc. ROCK ha riportato solidi utili nel secondo trimestre del 2023. Gli utili trimestrali hanno superato la stima di consenso di Zacks e sono aumentati su base annua. Sebbene le vendite nette

Gibilterra Industries, Inc. ROCK ha riportato utili solidi nel secondo trimestre del 2023. Gli utili trimestrali hanno superato la stima di consenso di Zacks e sono aumentati su base annua. Sebbene le vendite nette siano diminuite rispetto all'anno precedente, hanno superato il livello di consenso. I risultati trimestrali dell'azienda riflettono una crescita organica, il miglioramento della fornitura di moduli solari, l'aumento dei volumi, iniziative di accrescimento 80/20, un migliore allineamento di prezzi e costi, insieme a iniziative di ottimizzazione della catena di fornitura e miglioramento dei sistemi di gestione dei progetti. Gibilterra è ottimista riguardo alle sue prossime prospettive di crescita con i suoi solidi fondamentali del mercato finale sostenuti da crescenti livelli di arretrati in sequenza, nonché anno dopo anno. Sostenuta dai fattori favorevoli sopra menzionati, ROCK ha aumentato le prospettive relative agli utili per azione (EPS) rettificati per il 2023. Le azioni della società sono aumentate del 9,9% il 2 agosto dopo la pubblicazione degli utili. Gli investitori potrebbero aver avuto un sentimento rialzista in seguito all’aumento della guidance dell’EPS rettificato per il 2023 della società.

Gibilterra ha riportato utili rettificati di 1,18 dollari per azione, superando la stima di consenso di Zacks di utili rettificati di 97 centesimi per azione del 21,7% e aumentando del 22,9% anno su anno. Ciò è stato determinato da una solida esecuzione in tutti i suoi segmenti operativi.

Gibraltar Industries, Inc. grafico-consenso-prezzo-eps-a-sorpresa | Gibraltar Industries, Inc. Citazione

Il fatturato netto di 364,9 milioni di dollari ha superato del 3,8% la soglia di consenso di 351 milioni di dollari, ma è diminuito dello 0,5% rispetto al livello dell'anno precedente di 366,9 milioni di dollari. Il calo è dovuto agli adeguamenti dei prezzi di mercato nel segmento Residenziale, ai ritardi nei progetti nei segmenti Rinnovabili e Agtech riguardanti la disponibilità dei moduli solari, le autorizzazioni e la ridefinizione dei progetti, nonché il continuo corretto dimensionamento delle scorte dei canali. Questi fattori sfavorevoli sono stati parzialmente compensati dalla crescita organica nei segmenti Residenziale e Infrastruttura e dall’acquisizione di Quality Aluminium Products. Su base rettificata, il fatturato è rimasto stabile anno su anno a 364,1 milioni di dollari.

Energia rinnovabile: Le vendite nette nel segmento sono diminuite del 23,6% rispetto al trimestre di un anno fa a 77,5 milioni di dollari, mentre il nostro modello prevedeva che le vendite nette del segmento diminuissero del 10,1% a 91,3 milioni di dollari anno su anno. La fornitura dei moduli solari e il ritardo nei permessi locali hanno influito sui tempi di progetto sia dei progetti contrattuali che di quelli attivi. Ciononostante, ci sono continui miglioramenti nella fornitura di moduli poiché ulteriori importatori di moduli stanno arrivando con l’importazione della curva di apprendimento della legge uigura sulla prevenzione del lavoro forzato. Il portafoglio ordini è aumentato del 16,7% su base sequenziale e del 6,3% su base annua. Il margine operativo rettificato dell'11,7% è aumentato di 470 punti base (bps) anno su anno, grazie all'esecuzione efficiente in tutta l'azienda. Il margine EBITDA rettificato è aumentato di 550 punti base rispetto al trimestre dell'anno precedente al 14,8%.Prodotti residenziali: Le vendite nette nel segmento sono aumentate del 14% anno su anno raggiungendo 228,2 milioni di dollari. La cifra riportata per questo segmento è in aumento rispetto alla nostra previsione di 196,6 milioni di dollari, che suggeriva un calo dell'1,8% rispetto all'anno precedente. La crescita organica delle vendite e l’acquisizione di Quality Aluminium Products o QAP hanno sostenuto il trend rialzista, compensando l’impatto anno su anno degli aggiustamenti dei prezzi di mercato effettuati nei trimestri precedenti. QAP ha contribuito per il 12,7% e le vendite organiche per l'1,3% alla crescita delle vendite nette. Il margine operativo rettificato del 19,3% è aumentato di 80 punti base nel trimestre. Il margine EBITDA rettificato è aumentato di 90 punti base rispetto al trimestre dell'anno precedente al 20,5%.Agtech: Le vendite sono diminuite del 19,9% su base annua a 35 milioni di dollari, mentre le vendite rettificate sono scese del 16,1% a 34,3 milioni di dollari. Per questo segmento, ci aspettavamo che le vendite nette e le vendite rettificate diminuissero anno su anno rispettivamente del 3,9% a 42 milioni di dollari e del 2,7% a 39,8 milioni di dollari. Il valore del modello suggerisce un valore di vendita più elevato rispetto al valore riportato. Lo svantaggio è dovuto ai ritardi dei clienti nell'avvio dei progetti nel settore commerciale. Gli ordini inevasi sono aumentati del 16,2% su base sequenziale. Il margine operativo rettificato è migliorato di 280 punti base su base annua, attestandosi al 9,5%. Il margine EBITDA rettificato è aumentato di 350 punti base anno su anno raggiungendo il 12,9%.